过去一个多月,随着政策预期的不断兑现,市场也再次到了博弈的均衡点,尽管市场面临“弱现实”与“强预期”的困境,但以中期角度来看,在盈利修复、剩余流动性稳定的情况下,A股大势的胜率较高,从主要指数的股债性价比来看,当前仍是权益资产的重要配置窗口。
(资料图片仅供参考)
数据来源:Wind,截至2022/12/19
市场底部不断明确,提前布局2023年已成为当下新的关注点,这其中“反转”成为被频频提及的热词。
「反转」指的是:部分被冷落的或者处于不景气的低估值板块将优先受益于经济复苏,预期未来将迎来增速反转。因为估值较低,具有一定的安全边际,预期增速使得胜率也较高。
当前,稳增长和复苏预期有望带来一波地产、金融、消费为代表的大盘风格的估值修复,提前布局有望捕捉企业盈利、估值双升机遇,反转型资产的底部反弹行情值得期待。
今天小夏就来介绍两只全市场低估值选股、聚焦反转机遇的权益基金~
华夏价值精选混合(007592)
华夏价值精选可投港股,通过跨市场精选优质资产,聚焦地产、电网、汽车等顺周期资产,A股、港股一键配齐,捕捉经济复苏产业大机遇。自2020年1月10日成立以来,截至2022年9月30日,华夏价值精选累计净值增长率为19.97%,超额收益达到28.73%,近一年、近半年超额收益分别为3.58%和5.10%,在市场震荡中仍然实现了较好表现。
数据来源:基金定期报告,已经托管行复核,截至2022/9/30,基金的过往业绩并不预示其未来表现。业绩比较基准:沪深300指数收益率*60%+中证港股通综合指数收益率*20%+上证国债指数收益率*20%。
在股票投资策略上,该基金精选具备持续增长或阶段性高速增长能力、且价值被低估的优势企业进行重点投资,自下而上选择具有核心竞争力的优质价值蓝筹和行业龙头企业,寻求具有竞争优势的低估值股票。
近六个月基金累计净值走势
数据来源:净值数据已经托管行复核,区间2022/6/1-2022/12/1,基金的过往业绩并不预示其未来表现。
三季度,该基金适时调仓,在国有房地产以及电力电网等板块进行了加仓,较好的把握了市场反弹机遇。
国有房地产及相关领域。地产行业面临着短期触底回升、长期集中度提升的行业重大变化,行业中的优质国企有非常大的机会在未来获得市场份额和利润大幅提升的机会;
电力电网系统的升级改造机会。在能源转型的大背景下,电力系统的升级改造将会有巨大的空间。
前十大重仓股票(三季报)
数据来源:基金三季报,截至2022/9/30,以上个股不构成投资建议。
展望2023年,基金经理对明年企业盈利增速展望较为乐观,当前A股市场处于底部区域,持有性价比较高,同时港股受益于美债回落,预计港股收益率有望高于A股,基金将通过A+H股跨市场布局,精选有望受益于经济复苏的优质低估值股票。
华夏经典混合(288001)
“一年翻倍者众,三年翻倍者寥。” 那些经历了时间淬炼的“经典之作”也在焕发新机。华夏经典混合自2004年3月15日成立以来截至2022年9月30日,累计净值增长率达到894.97%,成立以来年化回报达到13.18%。近三年回报达到112.8%,在跌宕起伏的2022年上半年实现正收益,跑赢业绩基准5.37%。
数据来源:基金三季报,业绩数据已经托管行复核,截至2022/9/30,历史业绩不预示未来表现,不代表投资建议。业绩比较基准:60%×沪深300指数+20%×中证综合债券指数+20%×一年期定期存款利率。年化回报=((1+区间回报)^(365/区间天数)-1)*100%。
在投资上,华夏经典为全市场低估值精选风格的偏股混合型产品,通过深入研究行业景气和行业格局的变化,前瞻性布局拐点型行业;选股强调安全边际和性价比,持仓以细分行业优质龙头为主,偏好左侧投资和逆向投资,注重攻守平衡。
三季度内,产品降低了农产品等大宗商品相关股票的持仓,对优质地产股以及城商行进行了重点配置,同时考虑到泛消费领域风险暴露较为充分,估值回落,基金沿着修复逻辑对家居板块、出行链条、广告传媒进行了一定配置。
前十大重仓股票(三季报)
数据来源:基金三季报,截至2022/9/30,以上个股不构成投资建议。
11月以来,华夏经典小幅提升了权益仓位,主要加仓了轻工制造、房地产、交通运输等拐点行业, 对计算机、银行、家用电器等板块做了适当。当前产品仓位中性偏高,重点聚焦地产、金融、 交运等方向,实现了净值的快速回升。
值得一提的是,尽管今年市场行情震荡,但基金年内仍然实现较好运作,累计分红4次。
展望2023年,基金经理未来重点看好房地产、银行、交运等板块,沿着修复逻辑精选优质标的,重视个股估值,力求在稳健中分享优秀公司持续成长。
当前市场处于底部刚起来的阶段,基本面修复仍需时间,市场结构主线在不断预演、试探和博弈的过程中,优质资产价格回落也为投资者提供了不错的买入机会,看好权益资产的投资者可以提前布局一些反弹机遇哦~
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【华夏经典混合】基金会计年度业绩(业绩比较基准:60%×沪深300指数+20%×中证综合债券指数+20%×一年期定期存款利率。):2017年-2021年净值增长率/业绩基准收益率:2021年35.46%/-1.47%、2020年66.57%/17.29%、2019年26.17%/22.33%、2018年-14.31%/-14.02%、2017年2.15%/13.09%。
基金共管信息:郑煜2022/7/4-至今,佟巍2018/1/17-2022/7/4,许利明2016/3/25-2018/1/17;李铧汶2015/2/9-2016/3/29;王海雄2011/3/17-2015/2/9;赵航2009/8/7-2011/11/7;郑煜-2006/8/11-2011/3/17;丁楹2004/3/15-2006/11/9;张国强2006/1/10-2006/8/11;梁丰2004/3/15-2006/1/10。
【华夏价值精选】
基金会计年度业绩(业绩比较基准:沪深300指数收益率*60%+中证港股通综合指数收益率*20%+上证国债指数收益率*20%):2020-2021年净值增长率/业绩基准收益率:2020年49.27%/16.92%,2021年-2.12%/-5.02%。
基金共管信息:朱熠2021/2/22-至今;郑煜2020/12/8-2021/12/30;王怡欢2020/1/10-2020/12/8。
业绩数据源自基金定期报告,经托管行复核。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。
风险提示:1.华夏经典、华夏价值精选均为混合基金,其预期风险和预期收益低于股票基金,高于普通债券基金与货币市场基金,具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.华夏价值精选可投资于港股,会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险,包括港股市场股价波动较大的风险(港股市场实行T+0回转交易,且对个股不设涨跌幅限制,港股股价可能表现出比A股更为剧烈的股价波动)、汇率风险(汇率波动可能对基金的投资收益造成损失)、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险(在内地开市香港休市的情形下,港股通不能正常交易,港股不能及时卖出,可能带来一定的流动性风险)等。3.华夏价值精选可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化,选择将部分基金资产投资于港股或选择不将基金资产投资于港股,基金资产并非必然投资港股。4.投资者在投资本基金之前,请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件,充分认识本基金的风险收益特征和产品特性,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策,独立承担投资风险。5.基金管理人不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。6.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则,在投资者做出投资决策后,基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险,由投资者自行负责。7.中国证监会对本基金的注册,并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于本基金没有风险。8.本产品由华夏基金发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。9.本资料中观点仅供参考,不构成对于投资人的任何实质性建议或承诺,也不作为任何法律文件。文中提到板块、股票及基金信息不构成投资建议,基金有风险,投资须谨慎。
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