近日，商务部、海关总署发布公告，称为维护国家安全和利益，决定对镓、锗相关物项实施出口管制。自8月1日起，出口企业须向商务部申请，获得许可后才能出口相关物项。
消息一出资本市场反应剧烈。7月4日—5日，有色金属板块全线走强，5日收盘，有色金属（申万）130只成分股中115只飘红，8只个股涨停。具体来看，中科磁业（301141.SZ）、银河磁体（300127.SZ）均20%涨停，云南锗业（002428.SZ）再度涨停，走出两连板，龙磁科技（300835.SZ）涨超15%，东方钽业（000962.SZ）、驰宏锌锗（600497.SH）、中国稀土（000831.SZ）、罗平锌电（002114.SZ）、丰华股份（600615.SH）均触及涨停，大地熊（688077）、电工合金（300697）、兴业银锡（000426.SZ）等多股涨超7%。7月6日-7日，部分龙头股依旧不显颓势。云南锗业（002428.SZ）走出三连板，截至7日收盘股价创两年以来新高。中科磁业（301141.SZ）7日收盘报价63.75元/股，相较6月底涨幅已超过70%。
其他国家政府和部分海外企业也对此迅速反应。
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美国半导体材料供应商AXT（AXT Inc）7月3日在官网声明中称，将立即着手向中国有关部门申请出口镓和锗衬底产品的许可。该公司财报显示，2023 年一季度，从中国进口的砷化镓和锗基板贡献了该公司约430万美元的收入。一家中国锗生产商的经理则对外透露，其所在的公司已收到来自欧洲、日本和美国买家的询问，希望在出口管制生效前囤积产品。
7月4日，日本经济产业大臣西村康稔表示，将在确认中国措施意图的基础上，观察对日本的影响并采取对应措施。韩国产业通商资源部产业政策室室长朱泳俊同日表示，中国的管制措施将持续多久尚不明确且限制出口品目或进一步扩大，政府将严密检查相关动向，迅速采取应对措施。欧盟委员会在4日对中国的出口管制措施表达关切，荷兰政府也敦促欧盟就中国的管制条例作出回应。当地时间7月6日，美国国防部发言人表示，美国拥有锗的战略储备，但目前没有镓的库存储备，并补充说：“（美国）国防部正在积极采取措施，利用《国防生产法案》（DPA）第三章的权力，增加国内对微电子和太空供应链关键材料的开采和加工，包括镓和锗。”
镓和锗究竟是什么？我国对镓、锗出口管制为何能引发海内外巨震？对其实施出口管制的原因是什么，又将产生什么影响？
对普通人来说较为陌生的两个字，其实都属于是中国新兴的战略性矿产。
镓、锗出口管制之所以会在国内国外激起如此大的反应，一是因为镓、锗都是非常重要的半导体材料，二是因为中国在两者生产和出口在全球都占据了绝对领先地位。
镓，被誉为“半导体工业新粮食”，广泛应用在半导体和光电材料、太阳能电池、合金、医疗器械、磁性材料等领域。砷化镓、氮化镓等化合物半导体结合了多种元素，可帮助提高电视/手机屏幕、光伏电池板和雷达的传输速度和效率。其中氮化镓是最具代表性的第三代半导体材料之一，未来在智能电网、卫星通讯、新能源汽车、国防军工等多个领域大有可为。根据市场研究机构Precedence Research的数据，2022年使用氮化镓的晶片的销售额达到24.7亿美元，预计2030年将攀升至193亿美元。
氮化镓下游应用介绍
公开数据显示，目前镓的世界总储量约为23万吨，中国的镓金属储量居世界第一，约占世界总储量的80%-85%。2022年中国原生镓产量约606吨，消费量约500吨，原生镓产量占据全球90%。
据中国地质调查局，我国的镓资源主要分布在内蒙古、四川和广西等地，所占全国比重分别为79%、8%和3%。自然界中的镓多藏身于铝土矿和铅锌矿中，如内蒙古镓主要伴生在准格尔超大型煤矿中，四川镓主要伴生在攀枝花式钒钛磁铁矿中，广西镓主要伴生在铝土矿床中。现有的镓产品也主要来源于铝土矿加工副产品和锌加工矿渣。
目前国内金属镓的上市公司有中国铝业（601600.SH）、蓝晓科技（300487.SZ）、福达合金（603045.SH）、湖南黄金（002155.SZ）等。其中，中国铝业是中国铝行业的龙头企业，2022年金属镓产量为146吨。蓝晓科技是镓金属的龙头企业，该公司主营业务主要围绕吸附分离材料，其已实现氧化铝生产拜耳母液提镓材料和技术的产业化，市场占有率超70%。
金属镓上下游产业链树状图。数据来源：Wind
锗，也是一种非常重要的半导体材料，被广泛应用在半导体、航空航天测控、核物理探测、光纤通信、红外光学、太阳能电池、化学催化剂、生物医学等领域。值得注意的是，锗在红外光学领域的运用以军工方向为主，意义重大。据云南锗业2022年报，红外级锗产品主要为红外级锗单晶（光学元件）、锗镜片、镜头、红外热像仪，红外领域。2017年以前红外领域用锗主要在发达国家，而且主要是军事用途，由于发达国家装备水平高，装备更新保证了需求稳定。需求增量则来自发达国家以外的军事用途和全球民用市场，但随着国内红外行业经过多年发展和技术积累，近年来在部分细分领域发展已经逐步成熟，并且在过去五年间，国内红外热像仪生产企业收入复合增长率明显高于国外企业。
锗生产产业链示意图。来源：东方财富证券
据美国地质调查局（USGS）数据，目前全球已探明的锗资源储量达8600吨，储量第一的是美国，达到3870吨，占全球储量的45%；中国的锗储量为3500吨，占全球的41%，位居第二。但在全球锗供给中，中国却是全球最大的锗生产国，近十年来累计供应全球68.5%的锗。
全球锗资源分布。来源：东方财富证券
再从分布地理位置来看，我国的锗资源主要分布在内蒙古和云南，例如锡林郭勒和云南临沧两地。云南是我国最主要的锗产品生产基地，年产量占全国锗年产量的34%，占全球产量的24%。
目前国内金属锗的上市公司主要有云南锗业（002428.SZ）、驰宏锌锗（600497.SH）、罗平锌电（00211.SZ）、中金岭南（000060.SZ）等。其中，云南锗业的锗产品产销量全国第一，是目前国内最大的锗系列产品生产商和供应商。据云南锗业2022年报，截至2009年12月31日，公司矿山已经探明的锗金属保有储量合计689.55吨。后公司通过收购采矿权和股权的方式陆续整合五个含锗矿山，锗金属保有储量增加约250吨，2010年至2022年12月31日，累计消耗公司自有矿山资源产出金属量约269.04吨。
金属锗上下游产业链树状图。数据来源：Wind
我国对镓、锗相关物项实施出口管制，背后原因究竟是什么？
分析认为，此举一是为了保护本国战略性矿产储备，维护国家安全与利益；二则是对美日荷半导体设备出口管制的反制。
正如7月6日商务部例行记者会上商务部新闻发言人束珏婷所言：镓、锗相关物项具有明显的军民两用属性，对镓、锗相关物项实施出口管制是国际通行做法。世界上主要国家普遍对部分物项实施管制，中国政府依法对镓、锗相关物项实施出口管制，确保其用于合法用途，目的是为了维护国家安全，更好履行国际义务。
以美国为例，美国目前已探明的锗资源储量在全球排第一，但却早在1984年就将锗作为国防储备资源进行保护，近几年不再开采。印尼则在2020年开始禁止镍原矿的出口，2022年禁止铝土矿和锡出口。2021年-2022年期间，智利、墨西哥、塞尔维亚等国也以保护国家战略资源为由纷纷对本国锂矿设置开采门槛。
2022年12月，加拿大牵头美国、澳大利亚、法国、德国、日本和英国组成了“可持续关键矿产联盟”，所谓的关键矿物，指的是锂、镍、铜和钴等对新能源产业至关重要的金属和矿物，它们被广泛应用于电动汽车电池、太阳能电池板和风力发电涡轮机等储能部件。世界银行曾在2020年预测，到2050年，全球对锂、镍、铜、石墨、稀土元素等关键矿产的需求将增长500%。2023年5月，日本宣布对23种半导体设备和材料进行出口限制，7月23日起正式实行。2023年6月，全球最大的光刻机生产国荷兰宣布，进一步收紧光刻机出口政策，高端DUV光刻机9月1日起将限制向中国出口。2023年7月，有报道称，美国政府正在准备限制中国企业使用美国云计算服务，从而防止中企绕开美国对华先进制程人工智能（AI）芯片的出口禁令。
7月6日，中国国际经济交流中心副理事长、商务部原副部长魏建国表示，对镓、锗出口管制只是中国反制的开始，“中国的制裁手段和种类还有很多。如果对华高技术限制继续升级，中国的反制措施也会进一步升级。任何利用霸权主义企图推动脱钩断链的行为，包括打压中国企业，最后都是搬起石头砸自己的脚。”
可以看出，关键矿产资源由于事关全球各国战略性新兴产业发展的未来，因此在复杂的地缘政治环境下，也一定程度演变为大国博弈的新战场。
那么我国对镓、锗相关物项实施出口管制，后续会产生什么影响？
国金证券指出，作为全球金属镓、金属锗储量及产量最大的国家之一，中国此次对镓、锗相关物项实施出口管制可能带来的影响有：国内砷化镓（GaAs）衬底外延、原材料等或将降价，海外砷化镓（GaAs）衬底、原材料出现涨价且供应紧缺，对海外衬底厂商的压力增大。
中国数实融合50人论坛智库专家洪勇则在接受北京商报采访时指出，这种措施可以保护国内镓锗资源的合理利用和保护环境，出口管制也可以避免我国战略性资源的流失，从而保障国家经济安全。“对镓和锗的出口管制，可以促进国内镓锗产业的发展，提高国内半导体产业的自主可控程度。其次，这也可以提高国内企业在全球半导体市场中的竞争力。但需要注意的是，出口管制也可能会对国内企业产生一定的短期影响，如降低企业的出口收益等，这就需要政府和产业层面合力积极寻求平衡。”（本文首发于钛媒体App，仅代表个人观点，与平台无关）
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